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业绩大跌超四成高管减持 康泰医学为何年内股价跌超七成

编辑: 时间:2021-11-09 浏览:125
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《投资者网》张伟

疫情的大起大落,让相关医疗器械公司的业绩也明显起伏。今年三季度营收净利润继续下滑的医疗设备研发商康泰医学系统(秦皇岛)股份有限公司(下称“康泰医学”,300869.SZ)就是一例。

尤其是解禁到期后,康泰医学不少高管立马拟减持,也让市场认为是对公司发展的信心不足。受上述等消息影响,康泰医学的股价自今年8月以来屡创新低。截至11月4日收盘,康泰医学报34.6元,较年初的124元下跌超过70%,动态市盈率为36倍,总市值约为140亿元。

2020年8月份公司上市当日,股价曾冲高至300元以上,不知高位套牢的投资人,何时能解套。

近期,康泰医学还推出了7亿元可转债计划,以扩充产能。目前,该申请已获深交所受理,但最终能否通过并提振公司业绩,仍有待观察。

三季度业绩降四成

10月28日,康泰医学发布的三季报显示,今年7-9月,该公司的营业收入为2.04亿元,较2020年同期的3.6亿元下降43%;归母净利润为0.86亿元,较2020年同期的1.51亿元也下降了43%。

三季报还披露,今年前9个月,康泰医学的营业收入和归母净利润分别为7.19亿元和2.88亿元,较去年同期分别下降35%和44%。康泰医学表示,今年业绩下滑主要是由于血氧类、分析测试仪器类等产品交付的销售订单较上年同期有所减少所致。

据其官网介绍,康泰医学成立于1996年,是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新企业,产品主要涵盖血氧类、监护类、心电类及血压类等监测仪器,被广泛应用于医疗机构、健康管理机构和家庭个人保健等场合,并在中国、欧盟、北美等多个国家或地区获得了上市许可。

(数据来源:公司三季报 康泰医学主营业务构成)

具体主营构成方面,据中报数据,截至今年6月底,康泰医学血氧类的营收占比约为55%,监护类的营收占比约为16%,心电类的营收占比约为10%,剩下20%则来自超声类、血压类及分析测试等收入。

值得一提的是,康泰医学的境外营收占比较高。同据中报,康泰医学来自美洲的营收占比超过30%,这个数据高于亚洲(不含国内)的27%和欧洲的20%。此外,中东及非洲还贡献了3%的营业收入。

(数据来源:公司三季报 康泰医学业务收入来源)

安信证券认为,自新冠疫情以来,因疫情防控和治疗需要,康泰医学的红外体温计、血氧类等产品的需求激增,导致业绩上升,但受疫情防控逐步到位和境外通航受限等因素影响,导致该公司2021年业绩较2020年大幅下滑。

新增6亿短期借款

在业绩下滑的同时,康泰医学2021年的短期借款也大幅增加。同据三季报披露,截至2021年9月30日,康泰医学的短期借款高达8.75亿元,而在去年12月底,短期借款为2.68亿元。9个月时间,短期借款增加了6.07亿元。

(数据来源:三季报 康泰医学短期借款明细)

(数据来源:三季报 康泰医学利息费用明细)

对于短期借款激增的原因,康泰医学在三季报中未作披露。利润表显示,今年前三季度,公司利息费用从156万元增至206万元,同期,利息收入从1893万元增至4834万元。对于利息收入增加的原因,康泰医学的三季报同样未披露。

不过,从康泰医学IPO募集资金的使用情况来看,公司上市后也不缺钱。

8月20日公告的《前次募集资金使用情况报告》显示,康泰医学IPO时的募资金额为4.17亿元,扣除发行、审计、律师等费用,较招股书的拟募资金额(2.96亿元)超募近9500万元。截至2021年6月30日,康泰医学还有2.35亿元募资金额尚未使用,均存放于IPO募资专用账户内。另外,截至今年三季度末,公司的货币资金尚有7.11亿元。

这种情况下,康泰医学还准备发行7亿元可转债用于康泰产业园建设项目。据10月26日公告的《创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(申报稿)》显示,经董事会和临时股东大会审议,该公司拟通过发行可转债的方式募资不超过7亿元,用于康泰产业园建设项目。

目前,该申请已获深交所受理。

康泰医学表示,本次募投项目是基于当前的国家产业政策、行业发展趋势、宏观市场情况及公司未来发展战略等因素综合决定的,有助于提高公司生产能力、发挥规模化生产优势、实现产品升级,利来知AG发财网,保障公司可持续发展。

高管减持与股价暴跌

而在二级市场上,受股东集体减持等消息的影响,康泰医学的股价在8月最后几个交易日暴跌。目前,该公司股价仍处在30元左右的历史低位。

Wind数据显示,康泰医学于2020年8月14日在创业板上市,上市首日股价盘中摸高至307.75元,成为A股近十年来上市首日涨幅冲高最大的股票。

(数据来源:Wind 康泰医学上市以来股价走势)

但从上市至今不到一年半的时间,康泰医学的股价就跌到了30元左右,并在今年10月27日创下了30.62元的历史最低价。

受医疗板块整体走强的影响,近五个交易日上涨超过10%,截至11月4日报34.6元。即便如此,较年初的124元仍下跌超过七成,成为目前A股市场仅有的4只年内跌幅超过70%的股票之一。

市场分析认为,康泰医学的股价在8月底暴跌,与该公司高管集体减持也有关。8月24日,康泰医学发布公告称,绥芬河市康泰投资股份有限公司、王桂丽、杨志山、郑敏等股东自公告日起15个交易日后的 6个月内拟通过集中竞价交易或大宗交易减持。上述股东本次合计计划减持数量不超过2924万股,占公司总股本的7.28%,减持原因均为自身资金需求。

(数据来源:公司公告 康泰医学主要股东减持明细)

值得注意的是,王桂丽、杨志山、郑敏等股东几乎都是顶格减持。根据证监会相关规定,锁定期满后,仍担任董事、监事、高级管理人员的上市公司股东,每年转让直接或间接持有的上市公司股份不超过其持有股份总数的 25%。

企查查股权信息显示,绥芬河市康泰投资股份有限公司为康泰医学的员工持股平台,王桂丽、杨志山、郑敏等人分别在康泰医学担任董事、监事或高管等职务。

8月24日,也是上述股东所持股份解除限售的第一天。不出意外,该公告一出,引发康泰医学的股价迅速下跌,随后几个交易日便跌破40元,再下探至30元附近。

虽然目前股价较公告前一日57元的价格接近腰斩,但从10.16元的发行价粗略计算,上述人员减持后还是盈利不菲。三季报显示,王桂丽、杨志山等股东已实施了部分减持计划,减持股份从35万股到130万股不等。

(数据来源:公司三季报 康泰医学今年以来股东人数变化)

此外,随着股价下跌,康泰医学三季度的股东数量大幅增加。三季报显示,今年6月底,该公司的股东为3.31万户,9月底增至4.14万户,环比增加了近25%。

一方面公司表示看好业务发展,拟发可转债加大募投项目;另一方面又是重要股东集体减持,面对如此境况,不知康泰医学如何回报8000多名的新进股东。(思维财经出品)■

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